企業金融資産配置如何影響股價崩盤風險

作者：

劉雨奇

作者單位：

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本文新意：

從中介效應的角度實證研究企業金融資産配置影響股價崩盤風險的作用機理

摘要：

  為追求高收益,近年來多數企業資産金融化,這種去實體化已經成為普遍關注的焦點問題。本文選取2009—2017年我國上市公司A股數據,從企業的金融資産配置角度入手,聯系企業投資效率與宏觀貨币政策,從中介效應的角度出發實證研究了企業金融資産配置影響股價崩盤風險的作用機理。研究發現,企業金融資産配置程度越高會降低股價崩盤風險;而投資效率對此影響起着中介作用,企業金融資産配置程度與投資效率呈現正相關關系,與股價崩盤風險之間反方向變化;貨币政策在企業金融資産配置影響股價崩盤風險的直接路徑及通過投資效率的間接路徑上都起到調節作用。

關鍵詞：

企業金融資産配置;投資效率;貨币政策;股價崩盤風險;

項目資助：

引用文本：

劉雨奇.企業金融資産配置如何影響股價崩盤風險[J].金融管理研究,2020(02):177-195.